Het spook dat inflatie heet
Het spook dat inflatie heet
Wat mogen we verwachten van de torenhoge inflatie?
Marktvooruitzichten voor 2023
Door Marc Danneels, Chief Investment Officer - 05/01/2023
2022 was een barslecht jaar voor beleggers. Aandelen en obligaties gingen samen naar beneden waardoor diversificatie weinig zoden aan de dijk bracht voor de bescherming van uw portefeuille. Wat mogen we verwachten in 2023?
Volatiele koersen
Gezien de fors gedaalde koersen kunnen de markten de komende maanden enkele kortstondige opflakkeringen laten zien. Voor een trendommekeer is het echter wachten op goed nieuws van het inflatiefront. Als de inflatiepiek in zicht komt, zullen de centrale banken niet aarzelen om het monetair beleid te versoepelen en verdere rentestijgingen een halt toe te roepen. Voor het zover is, moet u rekening houden met volatiele markten die aangedreven worden door neerwaartse winstherzieningen en wisselende signalen over de inflatie en het rentebeleid.
Sterke dollar
Ook in de groeilanden is het wachten op goed nieuws voor het tij zal keren. Voor de eerstkomende maanden gaan we uit van een sterke dollar in combinatie met hoge energieprijzen. Daarom mijden we in de groeiregio’s vooralsnog de landen die grote net-importeurs zijn van energie. Naar de tweede jaarhelft toe kan een versoepeling van het monetair beleid een einde maken aan de almacht van de sterke dollar en liggen de kaarten opnieuw beter beleggingen in de opkomende markten.
Obligaties als diversificatie
Ook obligaties deelden het afgelopen jaar in de klappen. Het goede nieuws is echter dat obligaties opnieuw aantrekkelijker worden naarmate de rentes normaliseren. Het credo TINA – There Is No Alterative – zal hierdoor uit het beleggerswoordenboek verdwijnen. Obligaties kunnen terug hun oude rol vervullen en zullen opnieuw ingezet worden om de risico’s van een portefeuille te temperen. Dat is niet zonder belang wanneer we een periode van (milde) recessie tegemoet gaan.
Conclusie
Zolang er geen duidelijkheid is over de inflatiepiek en het toekomstige rentebeleid zullen de markten zenuwachtig blijven. Maar naarmate meer signalen erop wijzen dat de inflatie haar piek heeft bereikt, komt het einde van rentestijgingen in zicht en zullen de markten stilaan kalmeren. Dan kan er een nieuwe beleggingscyclus van start gaan met nieuwe kansen voor beleggers.
Meer weten? Onze uitgebreide visie op de vooruitzichten voor 2023 vindt u hier. Onze adviseurs staan ook steeds ter beschikking voor verdere toelichting.
Gepubliceerd 5 januari 2023
Deze publicatie bevat algemene informatie en vormt geen persoonlijk advies. Deze informatie kan veranderen of onderworpen zijn aan specifieke regels of interpretaties, afhankelijk van de situatie. Beobank is niet verantwoordelijk voor de juistheid, de volledigheid en de bijgewerkte versie van de informatie uit de genoemde bronnen.
