Financiële markten: vijf belangrijke trends voor de tweede helft van 2024
Door Marc Danneels, Chief Investment Officer - 08/07/2024
Toen 2024 aan de deur klopte, waren beleggers optimistisch gestemd. Niet in het minst omwille van de verwachte rentedalingen. We zijn nu een half jaar verder en de eerste rentedaling in Europa is een feit.
De rentedaling is ingezet: hoe gaat het verder?
Intussen is het ook duidelijk dat de centrale banken de rente dit jaar minder zullen terugschroeven dan wat de markten oorspronkelijk hadden verwacht. Beleggers zullen de komende maanden met argusogen naar de inflatieverwachtingen kijken.
De Verenigde Staten beginnen terrein te verliezen
Een andere trend waar beleggers rekening mee moeten houden, is de divergentie in de groeidynamiek tussen de VS en Europa. Terwijl Europa aan het begin van een herstelfase staat, krijgt de groei in de VS steeds meer tegenwind1. We verwachten dat deze trend zich de volgende maanden zal doorzetten. Samen met de hoge waarderingen van Amerikaanse aandelen pleit dit ervoor om uw portefeuille verder te diversifiëren naar verschillende wereldregio’s.
Nemen waarde-aandelen het stokje over van groeiaandelen?
Parallel daarmee komt er ook een rotatie op gang van groei- naar waarde-aandelen. Dat zijn aandelen met een lagere waardering en een minder explosieve groei, maar een stabiel dividend. De voorbije jaren waren groeiaandelen favoriet bij beleggers. Nu de economie herstelt, kijken beleggers terug uit naar waarde- en cyclische aandelen. Die zijn nu relatief goedkoop.
Ook andere achterblijvers worden stilaan terug opgepikt. Denk bijvoorbeeld aan aandelen met een kleine of middelgrote beurskapitalisatie (small en mid caps)2.
Een gemengd beeld in Azië en de opkomende markten
In Azië ging de comeback van Japan niet onopgemerkt voorbij. De Nikkei 225 kon dit jaar voor het eerst terug aanknopen bij de historische topkoersen van 19893. Op lange termijn blijven de vooruitzichten voor de Japanse beurs goed maar op korte termijn kunnen winstnemingen roet in het eten gooien. Ook voor landen als India, Indonesië en Vietnam liggen de kaarten goed. Het blijft echter oppassen met China, waar nog niet alle problemen van de baan zijn.
AI: van hype naar blijver
Tot slot is ook de AI-hype een trend om in het oog te houden. Het wordt immers stilaan duidelijk dat AI een blijver is. Aanbieders van AI-infrastructuur en hardware, zoals chipmakers en datacenters zagen hun koersen exploderen. Om exuberante waarderingen te vermijden, kijken we nu eerder naar bedrijven wat verder in de waardeketen en verschuiven we onze focus naar AI-toepassingen en softwareontwikkelaars.
Meer weten? Onze terugblik op het eerste semester en uitgebreide visie op de tweede jaarhelft van 2024 vindt u hier. Onze adviseurs staan steeds ter beschikking voor verdere toelichting.
Voetnoten:
Bron: OECD Economic Outlook May 2024: GDP growth projections Eurozone: 0,7% in 2024, 1,5% in 2025; GDP growth projections VS:2,6% in 2024, 1,8% in 2025.
Definitie small en mid cap aandeel: aandeel van een beursgenoteerde onderneming met een marktkapitalisatie tussen 300 miljoen en 2 miljard USD (small cap) en marktkapitalisatie tussen 2 miljard en 10miljard USD (mid cap).
Bron: Bloomberg; Nikkei225 op 05/01/1990: 38.274, Nikkei225 op 22/03/2024: 40.888.
Deze publicatie bevat algemene informatie en vormt geen persoonlijk advies. Deze informatie kan veranderen of onderworpen zijn aan specifieke regels of interpretaties, afhankelijk van de situatie. Beobank is niet verantwoordelijk voor de juistheid, de volledigheid en de bijgewerkte versie van de informatie uit de genoemde bronnen.